12 сентября Центробанк снова снизил ключевую ставку – на этот раз до 17 % годовых. Это значит, что кредиты могут стать немного доступнее, но регулятор действует осторожно. Разбираемся, почему так и чего ждать дальше.
Это уже четвёртое снижение подряд с начала лета, но на этот раз – самое скромное. Ранее ставку опускали более решительно, и многие аналитики прогнозировали, что она упадёт до 16 %. Однако Центробанк решил не торопиться.
Почему так осторожно? Главная причина – инфляция
С одной стороны, цены растут уже не так быстро, как раньше. Годовая инфляция замедлилась с 9,2 % в июле до 8,2 % в начале сентября. Но до цели Центробанка в 4 % ещё очень далеко.
К тому же, на летнее замедление цен повлияли сезонные факторы – например, подешевевшие овощи и фрукты. А вот тарифы ЖКХ и бензин, наоборот, подорожали.
Еще один тревожный для регулятора сигнал – наши с вами ожидания. Люди по-прежнему думают, что цены будут расти, и стараются тратить деньги сейчас. Такое поведение подстёгивает инфляцию, мешая ей замедлиться.
Экономика на «качелях»: экспорт падает, а люди тратят больше
Экономика сейчас напоминает «качели». С одной стороны, отрасли, работающие на экспорт, «остывают» – их доходы падают. С другой – внутренний спрос, наоборот, растёт. Люди стали больше зарабатывать, активнее брать кредиты и тратить деньги. Центробанк видит в этом риск «перегрева» экономики, когда спрос обгоняет предложение, а цены летят вверх.
Именно рост кредитования, особенно корпоративного, беспокоит регулятора. Это тоже не способствует снижению инфляции.
Что в итоге?
Центробанк дал понять: радоваться рано. Хотя ставку и снизили, риски нового витка инфляции всё ещё высоки. Поэтому регулятор не даёт четких обещаний на будущее и будет внимательно следить за ситуацией.
Следующее решение по ключевой ставке примут 24 октября – тогда и станет ясно, какой курс выберет экономика.